Minyak: Harapan kesepakatan damai memudar – ING

Ketidakpastian melanda setelah pertemuan antara AS dan Ukraina minggu lalu. Tidak jelas di mana posisi AS sekarang, membuat kesepakatan damai tampak lebih jauh dibandingkan seminggu yang lalu. Ini mengubah harapan pasar energi untuk pelonggaran sanksi. Perubahan ekspektasi ini tercermin dalam aksi harga minyak di pagi hari, dengan Brent naik lebih dari 1% pada saat berita ini ditulis. Di samping ketidakpastian tentang kesepakatan damai Rusia-Ukraina, pasar bersiap untuk tarif AS yang akan dikenakan pada Kanada, Tiongkok, dan Meksiko pada 4 Maret. Tiongkok menghadapi tarif tambahan sebesar 10%, setelah jumlah serupa dikenakan bulan lalu, catat para ahli komoditas ING Ewa Manthey dan Warren Patterson. 

Spekulan terus mengurangi eksposur ke pasar minyak

"Sementara itu, tarif potensial pada Kanada dan Meksiko akan memiliki dampak besar di pasar, karena kedua negara ini adalah pemasok minyak mentah terbesar ke AS. Pada tahun 2024, 62% dari impor minyak mentah AS berasal dari Kanada, sementara 7% berasal dari Meksiko. Tarif kemungkinan akan merugikan produsen Kanada. Mereka memiliki sedikit fleksibilitas untuk mengirim minyak ke negara lain, mengingat sebagian besar infrastruktur pipa diarahkan ke AS. Produsen minyak Kanada kemungkinan harus menerima diskon yang lebih besar dibandingkan dengan WTI untuk minyak mentah mereka jika tarif diterapkan. Meksiko, di sisi lain, memiliki lebih banyak fleksibilitas; tarif AS pada Meksiko kemungkinan akan mengalihkan minyak mentah ke pasar lain."

"Juga menjadi fokus minggu ini adalah Dua Sesi Tiongkok. Secara khusus, Laporan Kerja Pemerintah, yang akan mengungkap target pertumbuhan Tiongkok untuk 2025. Kemungkinan akan tetap di 'sekitar 5%', sementara Beijing merinci prioritas untuk kebijakan fiskal dan moneter di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan."

"Data posisi terbaru menunjukkan spekulan terus mengurangi eksposur ke pasar minyak seiring meningkatnya ketidakpastian global. Spekulan mengurangi posisi beli bersih di ICE Brent sebanyak 44.677 lot selama minggu laporan terakhir, meninggalkan mereka dengan posisi beli bersih 220.546 lot. Sebagian besar pergerakan ini didorong oleh likuidasi posisi beli. Pergerakan serupa terlihat di NYMEX WTI. Spekulan menjual 35.752 lot, meninggalkan mereka dengan posisi beli bersih 67.578 lot. Spekulan telah secara signifikan mengurangi posisi beli bersih mereka di WTI dalam beberapa minggu terakhir, memegang posisi beli bersih terkecil di WTI sejak 2010."